Gibraltar dans la course pour lancer la première bourse de crypto-monnaies du monde

Gibraltar 
 


Le financier britannique Richard O’Dell Poulden espère que sa nouvelle entreprise soulagera la détresse d’une cohorte mal desservie : les milliardaires Bitcoin qui veulent acheter une maison.En octobre, la société de Poulden basée à Gibraltar, Valereum – alors nommée Valereum Blockchain – a annoncé son intention d’acheter une participation de 80 % dans la Gibraltar Stock Exchange (GSX), afin de créer une bourse intégrée où les actions et les produits financiers conventionnels pourraient être échangés contre des crypto-monnaies.

Dans le cas ou le régulateur financier de Gibraltar approuve l’opération, le territoire britannique d’outre-mer, également surnommé “le Rocher”, deviendra la première bourse de ce type au monde. Et cela permettrait, selon Poulden, d’aider enfin les crypto-millionnaires à tirer plus d’argent de leurs jetons.

Pendant des annees Gibraltar a ete  considéré comme un paradis fiscal mais Gibraltar s’est efforcé ces dernières années de se relooker en tant que hub mondial des crypto-monnaies et de la blockchain, approuvant un cadre réglementaire pour les entreprises de crypto-monnaies qui veulent s’installer sur le territoire.

Poulden affirme que l’autorisation des échanges financiers en crypto résoudra un gros problème pour les personnes qui détiennent de vastes économies en crypto-monnaies mais qui ont du mal à les monétiser. Convertir des crypto-monnaies en monnaie nationale sur un marché d’échange implique souvent des coûts tels que des frais de transaction et des taxes sur les plus-values ; et essayer de les utiliser comme garantie pour, par exemple, acheter un bien immobilier est onéreux – nécessitant un dimensionnement hors norme en raison de la tendance des crypto-monnaies à fluctuer fortement (demandez aux personnes dont la réserve de bitcoins a perdu 23 % de sa valeur depuis le début de l’année).
 
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Même si des entreprises innovantes telles que Milo, basée à Miami, affirment pouvoir changer cela, et que les banques de Wall Street chercheraient à entrer dans la danse, pour l’instant, les conditions pour obtenir des prêts adossés à des crypto-monnaies ne sont “pas extrêmement attrayantes”, selon M. Poulden.Le plan de Valereum “fait de la crypto-monnaie un actif plus attrayant”, dit M. Poulden, “parce que vous pouvez placer une partie de votre épargne en crypto-monnaies dans un titre fiduciaire, vous pouvez emprunter sur ce titre et acheter une maison.

” Selon le directeur exécutif de Valereum, Patrick Lyle Young, si la société réussit à acquérir GSX, la bourse fonctionnera comme une bourse ordinaire, à la seule exception que les transactions pourront être payées en crypto-monnaies et non plus seulement en fiat. Les gens pourront échanger des crypto-monnaies contre des actions, qui seront détenues dans une société fiduciaire appartenant à la bourse. (En décembre 2021, Valereum a acheté Juno, une société de Gibraltar spécialisée dans la création de sociétés fiduciaires). 
 
Ces actions, qui peuvent provenir de n’importe quelle entreprise, pourront ensuite être utilisées comme garantie pour d’autres activités financières, comme des prêts bancaires. En termes simples, c’est comme un échange de cartes à collectionner : tout le monde est content et l’intermédiaire ne reçoit rien. 
 
Ainsi, selon M. Young, l’échange apparaîtra comme un achat de crypto-monnaie et ne nécessitera pas la conversion de la crypto-monnaie en monnaie fiduciaire. “La dernière chose que [les détenteurs de bitcoins] veulent faire est de vendre, car s’ils vendent la crypto-monnaie, ils vont avoir une énorme facture d’impôt [sur les gains en capital]”, dit-il.
 
 “S’ils dépensent la crypto-monnaie pour acheter un autre actif libellé en crypto-monnaie, ils n’ont pas cette obligation fiscale.” L’annonce initiale de Valereum concernant son projet d’acquisition de GSX mentionnait le Bitcoin, le Dogecoin, le Cardano, l’Ethereum et le Tether parmi les crypto-monnaies qui seront approuvées pour les transactions sur la bourse, bien que Young affirme que la liste finale est encore en cours d’élaboration.


Young a refusé de parler du type de technologie que Valereum utilisera pour faciliter les échanges de crypto-monnaies. La technologie blockchain – le grand livre numérique décentralisé qui sous-tend les réseaux de crypto-monnaies – est souvent présentée comme un moyen d’apporter plus de transparence à la finance, du fait qu’un essaim d’ordinateurs, et non une seule partie, est chargé de valider les transactions. 
 
L’industrie des crypto-monnaies, et en particulier le secteur de la finance décentralisée (DeFi), est également considérée comme un banc d’essai pour de nouveaux types de produits et d’actifs, tels que les jetons non fongibles (NFT). Le rachat proposé par Valereum devra être approuvé par la Commission des services financiers de Gibraltar. 
 
M. Young indique que Valereum n’a pas encore exercé son droit d’option – ce qui déclencherait l’achat – mais que la société est en “contact permanent” avec la FSC. Si l’opération se concrétise, Valereum prévoit de lever 50 millions de livres (67,6 millions de dollars) pour investir dans l’infrastructure de la bourse. “Mais nous pourrions lever plus. Je veux dire – nous pourrions lever 100 millions de livres sterling”, dit Young. 
 
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La société a jusqu’à présent émis 1 million de livres sterling d’actions.Poulden dit qu’il a choisi Gibraltar pour réaliser ses plans en partie en raison de ses liens familiaux avec le territoire, mais surtout parce que le gouvernement local a été un précurseur en matière de réglementation des entreprises de crypto – et cela lui a valu un avantage concurrentiel sur les autres pays. 
 
En 2018, Gibraltar a établi une liste de neuf principes de bonnes pratiques (qui seront bientôt portés à 10) que toutes les entreprises de crypto doivent respecter pour obtenir une licence d’exploitation de la FSC. “Généralement, ce genre de règles est codifié pour l’industrie financière”, explique Paul Astengo, un cadre supérieur du gouvernement gibraltarien. 
 
“Carmel King, directeur chez Grant Thornton, le géant de la comptabilité et du conseil, affirme que malgré le fait que la FSC ne compte qu’environ 80 employés, elle a de bons antécédents lorsqu’il s’agit de superviser le secteur cryptographique naissant de Gibraltar. “Plus petit, cela signifie plus agile”, dit-elle. En revanche, selon Mme King, l’autorité de régulation doit rester vigilante. “L’idée que les mauvais acteurs ne viendront pas à Gibraltar en raison de l’espace réglementé est un peu risquée – vous ne pouvez pas vous permettre d’être complaisant.”

Jusqu’à présent, 15 entreprises, y compris les bourses de crypto Huobi et Bullish, ont établi leur siège à Gibraltar – et Astengo dit que Binance, la plus grande bourse du monde et sans doute la plus controversée, réfléchit également à un déménagement à Gibraltar.Mais si les efforts de Gibraltar pour attirer le who’s who de la crypto ont été couronnés de succès, ses tentatives précédentes pour innover dans la finance des crypto-monnaies sont vérifiées. 
 
En 2018, pendant la vague déconcertante d’offres initiales de pièces de monnaie, ou ventes de jetons – des enchères en ligne de jetons de crypto-monnaies à des prix absurdes commercialisés comme des actions dans des sociétés de blockchain – GSX a lancé le Gibraltar Blockchain Exchange, ou GBX. Conçu comme un mélange de bourse de crypto-monnaies et de plateforme pour les ICO, le GBX a vacillé lorsque le modèle des ICO s’est éteint, et il a été racheté par la société australienne Mine Digital au début de 2021.
 
Les tentatives de GSX d’introduire des produits crypto sur sa bourse ont eu un succès mitigé. En 2016, la bourse a annoncé qu’elle commencerait à autoriser la négociation de BitcoinETI, un instrument négociable en bourse adossé à des bitcoins (un titre dont la valeur est déterminée par un portefeuille d’investissement), qui a été émis par les sociétés financières iStructure et Argentarius. 
 
En février 2017, l’instrument Bitcoin a été retiré de la cote, et en septembre de la même année, une panoplie de produits créés par iStructure ont également été retirés du GSX ; Argentarius a été exclu de la bourse pour ne pas avoir respecté les exigences d’autorisation.En revanche, le lancement en 2020 par le GSX de fonds bitcoin négociés en bourse créés par la société canadienne 3iQ semble avoir été un succès. 
 
Les fonds sont toujours disponibles à l’achat sur la plateforme.Gibraltar a la forme quand il s’agit de construire des écosystèmes prospères pour les industries émergentes : les sociétés de jeux en ligne représentent environ 25 % du PIB de 3 milliards de dollars de Gibraltar. 
 
Dans un discours de 2019, le ministre gibraltarien des services financiers et des jeux, Albert Isola, a déclaré qu’il aspirait à faire croître le secteur de la blockchain à une taille similaire.
 
Selon Joey Garcia, associé du cabinet juridique local Isolas – où Isola pratiquait le droit avant de rejoindre le gouvernement en 2013 – être un aimant pour les entreprises de crypto-monnaies est un objectif plus réalisable pour le Rocher que de réécrire les règles de la finance. “Traiter avec les marchés de valeurs mobilières et les complexités autour de cela – c’est aussi super intéressant mais beaucoup plus difficile”, dit Garcia.Malgré la complexité, King de Grant Thornton est convaincu que le type d’intégration que Valereum veut mettre en place n’est qu’une question de temps. 
 
“C’est le sens de la marche”, dit-elle. “Plus de 2,3 millions de personnes au Royaume-Uni détiennent des crypto-monnaies. Toutes les grandes banques d’investissement ont créé leurs bureaux de crypto-monnaies. L’intégration est en train de se faire dans tout le secteur financier.”
 
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Gibraltar dans la course pour lancer la première bourse de crypto-monnaies du monde

Gibraltar 
 

Le financier britannique Richard O'Dell Poulden espère que sa nouvelle entreprise soulagera la détresse d'une cohorte mal desservie : les milliardaires Bitcoin qui veulent acheter une maison.En octobre, la société de Poulden basée à Gibraltar, Valereum - alors nommée Valereum Blockchain - a annoncé son intention d'acheter une participation de 80 % dans la Gibraltar Stock Exchange (GSX), afin de créer une bourse intégrée où les actions et les produits financiers conventionnels pourraient être échangés contre des crypto-monnaies.

Dans le cas ou le régulateur financier de Gibraltar approuve l'opération, le territoire britannique d'outre-mer, également surnommé "le Rocher", deviendra la première bourse de ce type au monde. Et cela permettrait, selon Poulden, d'aider enfin les crypto-millionnaires à tirer plus d'argent de leurs jetons.

Pendant des annees Gibraltar a ete  considéré comme un paradis fiscal mais Gibraltar s'est efforcé ces dernières années de se relooker en tant que hub mondial des crypto-monnaies et de la blockchain, approuvant un cadre réglementaire pour les entreprises de crypto-monnaies qui veulent s'installer sur le territoire.

Poulden affirme que l'autorisation des échanges financiers en crypto résoudra un gros problème pour les personnes qui détiennent de vastes économies en crypto-monnaies mais qui ont du mal à les monétiser. Convertir des crypto-monnaies en monnaie nationale sur un marché d'échange implique souvent des coûts tels que des frais de transaction et des taxes sur les plus-values ; et essayer de les utiliser comme garantie pour, par exemple, acheter un bien immobilier est onéreux - nécessitant un dimensionnement hors norme en raison de la tendance des crypto-monnaies à fluctuer fortement (demandez aux personnes dont la réserve de bitcoins a perdu 23 % de sa valeur depuis le début de l'année). black android smartphone displaying game application

Même si des entreprises innovantes telles que Milo, basée à Miami, affirment pouvoir changer cela, et que les banques de Wall Street chercheraient à entrer dans la danse, pour l'instant, les conditions pour obtenir des prêts adossés à des crypto-monnaies ne sont "pas extrêmement attrayantes", selon M. Poulden.Le plan de Valereum "fait de la crypto-monnaie un actif plus attrayant", dit M. Poulden, "parce que vous pouvez placer une partie de votre épargne en crypto-monnaies dans un titre fiduciaire, vous pouvez emprunter sur ce titre et acheter une maison.

" Selon le directeur exécutif de Valereum, Patrick Lyle Young, si la société réussit à acquérir GSX, la bourse fonctionnera comme une bourse ordinaire, à la seule exception que les transactions pourront être payées en crypto-monnaies et non plus seulement en fiat. Les gens pourront échanger des crypto-monnaies contre des actions, qui seront détenues dans une société fiduciaire appartenant à la bourse. (En décembre 2021, Valereum a acheté Juno, une société de Gibraltar spécialisée dans la création de sociétés fiduciaires).  Ces actions, qui peuvent provenir de n'importe quelle entreprise, pourront ensuite être utilisées comme garantie pour d'autres activités financières, comme des prêts bancaires. En termes simples, c'est comme un échange de cartes à collectionner : tout le monde est content et l'intermédiaire ne reçoit rien.  Ainsi, selon M. Young, l'échange apparaîtra comme un achat de crypto-monnaie et ne nécessitera pas la conversion de la crypto-monnaie en monnaie fiduciaire. "La dernière chose que [les détenteurs de bitcoins] veulent faire est de vendre, car s'ils vendent la crypto-monnaie, ils vont avoir une énorme facture d'impôt [sur les gains en capital]", dit-il.  "S'ils dépensent la crypto-monnaie pour acheter un autre actif libellé en crypto-monnaie, ils n'ont pas cette obligation fiscale." L'annonce initiale de Valereum concernant son projet d'acquisition de GSX mentionnait le Bitcoin, le Dogecoin, le Cardano, l'Ethereum et le Tether parmi les crypto-monnaies qui seront approuvées pour les transactions sur la bourse, bien que Young affirme que la liste finale est encore en cours d'élaboration.

Young a refusé de parler du type de technologie que Valereum utilisera pour faciliter les échanges de crypto-monnaies. La technologie blockchain - le grand livre numérique décentralisé qui sous-tend les réseaux de crypto-monnaies - est souvent présentée comme un moyen d'apporter plus de transparence à la finance, du fait qu'un essaim d'ordinateurs, et non une seule partie, est chargé de valider les transactions.  L'industrie des crypto-monnaies, et en particulier le secteur de la finance décentralisée (DeFi), est également considérée comme un banc d'essai pour de nouveaux types de produits et d'actifs, tels que les jetons non fongibles (NFT). Le rachat proposé par Valereum devra être approuvé par la Commission des services financiers de Gibraltar.  M. Young indique que Valereum n'a pas encore exercé son droit d'option - ce qui déclencherait l'achat - mais que la société est en "contact permanent" avec la FSC. Si l'opération se concrétise, Valereum prévoit de lever 50 millions de livres (67,6 millions de dollars) pour investir dans l'infrastructure de la bourse. "Mais nous pourrions lever plus. Je veux dire - nous pourrions lever 100 millions de livres sterling", dit Young.  person in blue red and white long sleeve shirt wearing silver round coins La société a jusqu'à présent émis 1 million de livres sterling d'actions.Poulden dit qu'il a choisi Gibraltar pour réaliser ses plans en partie en raison de ses liens familiaux avec le territoire, mais surtout parce que le gouvernement local a été un précurseur en matière de réglementation des entreprises de crypto - et cela lui a valu un avantage concurrentiel sur les autres pays.  En 2018, Gibraltar a établi une liste de neuf principes de bonnes pratiques (qui seront bientôt portés à 10) que toutes les entreprises de crypto doivent respecter pour obtenir une licence d'exploitation de la FSC. "Généralement, ce genre de règles est codifié pour l'industrie financière", explique Paul Astengo, un cadre supérieur du gouvernement gibraltarien.  "Carmel King, directeur chez Grant Thornton, le géant de la comptabilité et du conseil, affirme que malgré le fait que la FSC ne compte qu'environ 80 employés, elle a de bons antécédents lorsqu'il s'agit de superviser le secteur cryptographique naissant de Gibraltar. "Plus petit, cela signifie plus agile", dit-elle. En revanche, selon Mme King, l'autorité de régulation doit rester vigilante. "L'idée que les mauvais acteurs ne viendront pas à Gibraltar en raison de l'espace réglementé est un peu risquée - vous ne pouvez pas vous permettre d'être complaisant."

Jusqu'à présent, 15 entreprises, y compris les bourses de crypto Huobi et Bullish, ont établi leur siège à Gibraltar - et Astengo dit que Binance, la plus grande bourse du monde et sans doute la plus controversée, réfléchit également à un déménagement à Gibraltar.Mais si les efforts de Gibraltar pour attirer le who's who de la crypto ont été couronnés de succès, ses tentatives précédentes pour innover dans la finance des crypto-monnaies sont vérifiées.  En 2018, pendant la vague déconcertante d'offres initiales de pièces de monnaie, ou ventes de jetons - des enchères en ligne de jetons de crypto-monnaies à des prix absurdes commercialisés comme des actions dans des sociétés de blockchain - GSX a lancé le Gibraltar Blockchain Exchange, ou GBX. Conçu comme un mélange de bourse de crypto-monnaies et de plateforme pour les ICO, le GBX a vacillé lorsque le modèle des ICO s'est éteint, et il a été racheté par la société australienne Mine Digital au début de 2021. Les tentatives de GSX d'introduire des produits crypto sur sa bourse ont eu un succès mitigé. En 2016, la bourse a annoncé qu'elle commencerait à autoriser la négociation de BitcoinETI, un instrument négociable en bourse adossé à des bitcoins (un titre dont la valeur est déterminée par un portefeuille d'investissement), qui a été émis par les sociétés financières iStructure et Argentarius.  En février 2017, l'instrument Bitcoin a été retiré de la cote, et en septembre de la même année, une panoplie de produits créés par iStructure ont également été retirés du GSX ; Argentarius a été exclu de la bourse pour ne pas avoir respecté les exigences d'autorisation.En revanche, le lancement en 2020 par le GSX de fonds bitcoin négociés en bourse créés par la société canadienne 3iQ semble avoir été un succès.  Les fonds sont toujours disponibles à l'achat sur la plateforme.Gibraltar a la forme quand il s'agit de construire des écosystèmes prospères pour les industries émergentes : les sociétés de jeux en ligne représentent environ 25 % du PIB de 3 milliards de dollars de Gibraltar.  Dans un discours de 2019, le ministre gibraltarien des services financiers et des jeux, Albert Isola, a déclaré qu'il aspirait à faire croître le secteur de la blockchain à une taille similaire. Selon Joey Garcia, associé du cabinet juridique local Isolas - où Isola pratiquait le droit avant de rejoindre le gouvernement en 2013 - être un aimant pour les entreprises de crypto-monnaies est un objectif plus réalisable pour le Rocher que de réécrire les règles de la finance. "Traiter avec les marchés de valeurs mobilières et les complexités autour de cela - c'est aussi super intéressant mais beaucoup plus difficile", dit Garcia.Malgré la complexité, King de Grant Thornton est convaincu que le type d'intégration que Valereum veut mettre en place n'est qu'une question de temps.  "C'est le sens de la marche", dit-elle. "Plus de 2,3 millions de personnes au Royaume-Uni détiennent des crypto-monnaies. Toutes les grandes banques d'investissement ont créé leurs bureaux de crypto-monnaies. L'intégration est en train de se faire dans tout le secteur financier." 
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